某總承包企業(yè)擬開拓國內(nèi)某大城市工程承包市場。經(jīng)調(diào)查該市目前有A、B兩個BOT項目將要招標(biāo)。兩個項目建成后經(jīng)營期限均為15年。

　　為了順利進(jìn)行投標(biāo)，企業(yè)經(jīng)營部將在該市的投標(biāo)全過程按先后順序分解為以下幾項工作：(1)投標(biāo)申請;(2)接受資格審查;(3)領(lǐng)取招標(biāo)文件; (4)參加投標(biāo)預(yù)備會;(5)參加現(xiàn)場踏勘;(6)編制投標(biāo)文件;(7)編制項目可行性研究論證報告;(8)投送投標(biāo)文件;(9)投標(biāo)文件內(nèi)容說明與陳述;(10)參加開標(biāo)會議;(11)簽訂合同。

　　經(jīng)進(jìn)一步調(diào)研，收集和整理出A、B兩個項目投資與收益數(shù)據(jù)，見表1.1。

　　表1.1 A、B項目投資與收益數(shù)據(jù)表

　　基準(zhǔn)折現(xiàn)率為6%，資金時間價值系數(shù)見表1.2。

　　表1.2 資金時間價值系數(shù)

　　按以下步驟求解該問題：

　　(1)計算B項目擴建后總收益的凈現(xiàn)值;

　　(2)將各方案總收益凈現(xiàn)值和不中標(biāo)費用損失作為損益值，繪制投標(biāo)決策樹;

　　(3)判斷B項目在5年后是否擴建?計算各機會點期望值，并做出投標(biāo)決策。

　　(計算結(jié)果均保留二位小數(shù)。)

　　1、經(jīng)營部擬定的各項投標(biāo)工作的先后順序有何不妥?(6分)

　　2、不考慮建設(shè)期的影響，分別列式計算A、B兩個項目的凈現(xiàn)值。(4分)

　　3、據(jù)估計：投A項目中標(biāo)概率為0.7，不中標(biāo)費用損失80萬元;投B項目中標(biāo)概率為0.65，不中標(biāo)費用損失100萬元。若投B項目中標(biāo)并建成經(jīng)營5年后，可以自行決定是否擴建，如果擴建，其擴建投資4000萬元，擴建后B項目每年運營收益增加1000萬元。(10分)

　　答案：

　　1、先后順序不妥之處有:

　　(1)參加投標(biāo)預(yù)備會不應(yīng)在參加現(xiàn)場踏勘之前;

　　(2)編制項目可行性研究論證報告不應(yīng)在編制投標(biāo)文件之后;

　　(3)投標(biāo)文件內(nèi)容說明與陳述不應(yīng)在參加開標(biāo)會議之前。

　　2、答案：各項目凈現(xiàn)值計算：

　　A項目：

　　PVA=-10 000+2000(P/A，6%，5)+2500(P/A，6%，5)(P/F，6%，5)+3000(P/A，6%，5)(P/F， 6%，10)

　　=-10000+2000×4.2123+2500×4.2123×0.7474+3000×4.2123×0.5584

　　=-10000+8424.50+7870.68+7056.44

　　=13351.72(萬元)

　　B項目:

　　PVB=-7000+1500(P/A，6%，5)+2000(P/A，6%，5)(P/F，6%，5)+2500(P/A，6%，5)(p/F，6%，10)

　　=-7000+1500×4.2123+2000×4.2123×0.7474+2500×4.2123×0.5584

　　=-7000+6318.45+6296.55+5880.37

　　=11495.37(萬元)

　　3、(1)B項目擴建后總收益凈現(xiàn)值

　　PVB=11495.37+[1000(P/A，6%，10)-4000](P/F，6%，5)

　　=11495.37+[1000×7.3601-4000]×0.7474

　　=11495.37+3360.10×0.7474

　　=14006.71(萬元)

　　(2)繪制決策樹

　　(3)5年后應(yīng)該擴建。

　　計算各機會點期望值并做出投標(biāo)決策：

　　點①：0.7×13351.72+0.3×(-80)=9322.20(萬元)

　　點②：0.65×14006.71+0.35×(-100)=9069.36(萬元)

　　所以。應(yīng)投A項目。